Contango, bezeichnet die Situation, in welcher der Futurekurs höher notiert als der künftig erwartete Spotkurs. Der Futureskurs näher sich über die Laufzeit dem Kassakurs an, es wird also erwartetet, dass der Futureskurs über die Laufzeit fällt.
Eine Contago-Situation geht meistens mit einer "normalen" Terminstrukturkurve einher. Dies bedeutet, dass weiter in der Zukunft liegende Futures eine stärkere Contango Situation haben als kürzer laufende Futures.
https://www.cmegroup.com/trading/energy/crude-oil/light-sweet-crude.html
Die Gegenläufige Situation wird als Backwardation bezeichnet und geht meist mit einer invertierten Terminstrukturkurve einher.